一年怒亏2个亿，库里和安德玛的“孽缘”

你敢信，连续九年在NBA年薪榜上领跑的斯蒂芬-库里，在37岁这一年，居然没有了球鞋代言，沦落到了“乱穿鞋”的田地。

此前合作了十二载的安德玛（Under Armour），和他摆了摆手，道了声“再见”。

2025年11月14日NBA杯勇士对马刺的比赛，库里时隔12年首次穿上了非安德玛品牌的球鞋登场比赛。赛后，他在赛后的新闻发布会上自宣：“我现在是球鞋市场的自由球员了。”

库里穿着纪念科比和Gigi的Nike Kobe 6 Protro开启了“乱穿鞋”时代

库里和安德玛的故事，原本就始于一场“意外”。

生涯前几年，库里的球鞋合同是耐克给的。到了2013年，双方到了该续约的时候，耐克却毫不上心。他们派出了一套草台班子，高管不仅当着库里父亲的面念错库里的名字，还在训练营的举办权上支支吾吾，先紧着别的球星。甚至在给库里团队展示PPT的时候，上面还写着杜兰特的名字。

不仅如此，安德玛为库里开出了年薪 400 万美元的合同，这份合同在当时来看确实已经不小了。而耐克仅给出 250 万美元的报价，且拒绝匹配安德玛的报价。

一场本以为必输的仗，硬生生地被安德玛打赢了。

彼时的安德玛，在篮球装备圈子里并没有什么名气，他们最知名、也是品牌历史第一位NBA代言人，是历史第一个高中毕业跳过NCAA、直接加盟“欧洲联赛（Euroleague）”的美国球员，和库里同样来自2009届选秀布兰登-詹宁斯。

可以说，他们这笔小小的投资，是产生了一些明星效应。加盟NBA的首年，詹宁斯就有过单场55分的无解表演，也被不少人称赞身上有艾弗森的影子。詹宁斯脚下所穿的Micro G系列球鞋，也跟着小火了一把。以当时的审美来说，Micro G的设计审美还是非常在线的。

而当安德玛和斯蒂芬-库里的名字联系在一起时时，人们的脑门顶着大大的问号，随手就能想出一个理由：让詹宁斯名声大噪的那场球，被打爆的人，正是库里和他勇士的队友们。

曾经和詹宁斯一起火过的Under Armour Micro G

但前勇士球员贝兹莫尔表示，库里离开耐克，军功章有他一半，尚是菜鸟的他，在2012年就签了安德玛，听说库里在纠结新赞助合同时，他小子就支了一招，“我当时说的是，‘老哥，来我们这儿啊，做你自己的签名鞋。’我都没给安德玛的人提过这事，我一直给他许诺，‘做你自己的签名鞋，你是这项运动的门面’，给他画了一堆儿大饼。其实我都没跟公司聊过。”

有意思的是，库里也蛮惊讶，贝兹莫尔就一凳子都没坐热乎的落选秀，安德玛竟然哐哐给他送鞋，对他如此上心。

甭管怎样，寒微之时，库里选择赌一把，安德玛很快发现，咱这400万的年薪开得也太值了。

假如不开天眼，谁能料到，库里能进化到此种形态。

2013年，当哈登和火箭签下5年8000万美元的合同的时候，库里和勇士的续约合同只有4年4400万美元。三天两头出问题的脚踝，锁住了他的未来，以至于原本用他换烂人博古特的交易，遭到雄鹿反对，筹码才换成了蒙塔-埃利斯。

而仅仅三年之后，站在你面前的，是NBA总冠军得主、两连+全票常规赛MVP、水花兄弟的阿水、全明星票王、三分球概念神、小球时代开创者.........

借着脚下穿着安德玛库里1代的库里全票拿下NBA常规赛MVP的势头，安德玛的球鞋销量在2015年一年暴增350%。

在库里刚刚进入NBA那年，安德玛的股价是1.59美元，而到了2015年9月，他们的股价一度将近54美元。相比之下，耐克在那一年的最高股价也只比安德玛高了5美元。与此同时，安德玛的市值也一下子突破了200亿美元的大关。

除了库里，安德玛旗下还有橄榄球GOAT布雷迪、2015年NFL MVP卡姆-牛顿，网球奥运冠军安迪-穆雷、游泳传奇菲尔普斯等人。精英级别的代言人，外加主打“功能性”的运动装备，让他们成为了不少人追捧的对象。

从2010年到2016年，安德玛的销售额翻倍增长，公司营收从10亿美元飙升到50亿美元，每年的增长超过25%，2014年在北美地区的销售额历史首次超越了阿迪达斯，2015年在北美市场的销售增长率甚至也超越了耐克。

赚成这样，安德玛以为的，是超越阿迪，追赶耐克，随时起飞。创始人凯文-普朗克放出豪言：“我们不仅仅是一个运动品牌，我们要成为全世界最大的运动公司。”

现实却告诉他，“哥们，醒醒。”

1996年是一个神奇的年份，那一年，96黄金一代进入了NBA，而马里兰大学橄榄球队的队长凯文-普朗克也面临就业，一心想搞钱的他，想给自己草创的品牌安德玛找爆款。

常年的征战，给了他一个很糟糕的感受，每次打完比赛，棉质的T恤裹满了汗水，穿脱都很难受。他灵机一动，“市面上有没有吸湿排汗的料子呢？”还别说，在那个年代，合成纤维仍是个稀罕玩意儿，却也成就了初出茅庐的普朗克，一条响亮的Slogan自此诞生：“Cotton is the Enemy（纯棉是我们的天敌）。”

借由着材质上的优势，安德玛顺势打造了ColdGear®、HeatGear®、AllseasonGear®等黑科技，在橄榄球圈子里一炮而红。2005年在纳斯达克上市那会儿，他们的股价于发布首日就翻倍，起步挺猛。五年之后，这家从普朗克奶奶家地下室里出发的小作坊，一口吃了个大胖子，被资本打造成了年收入突破10个亿美刀的运动帝国。

安德玛历史上的第一款产品

既然要做大做强，安德玛并不想待在舒适区，决心要把小风儿吹到篮球圈。头回养螃蟹，咱就得找个头回吃螃蟹的人。

但即使得到了库里，安德玛想跟耐克（Nike）掰手腕，无益于螳臂当车。在篮球零售市场份额上，双方是0.35%对92.6%。

而自打得到库里以后，签名鞋是一代代出，安德玛用心了可没用对地方，即使是库里强大的人气也带不动他们糟糕的设计。

2016年总决赛，一双“Chef”配色的Curry 2 Low，被全网群嘲，其粗糙敷衍的设计，把一双NBA顶级巨星的战靴改成了老鞋头嘴里的“老爹鞋”和“护士鞋”。就连时任勇士总经理鲍勃-迈尔斯都劝告库里别穿了。

因而，哪怕2020年安德玛效仿耐克和AJ，为库里孵化出子品牌Curry Brand，也救不了大局。毫无针对性的营销和和欠缺市场调研的诚意，导致它的存在感巨低，在整个安德玛的盘子里，Curry Brand的营收占比微乎其微。

Curry 2 Low "Chef"

再说安德玛本身，同样是一团乱麻。一方面，他们要做把“Protect the House（守卫主场）”精神贯彻到底的美国硬汉，一方面又要随波逐流，开始探索女性市场和潮流市场。

原本主打功能性和实用性的安德玛，却开始推出一些和自己原本品牌调性不搭的产品，定价方面也失去了以往的性价比。还没稳固好根基就盲目出击，什么都想要，却迷失了原本的自己，好像一个边撸铁边涂粉色指甲油的肌肉猛男。

相较于毫无记忆点的花里胡哨，安德玛的肌肉男形象更加深入人心

上述失误造成的结果是，从2016年到2025年，安德玛一路颠簸，陷入了亏损的大坑。按照2025年发布的财报，安德玛的年亏损超过2亿，总净营收同比下降9.4%，鞋类销售收入下降12.8%，在主战场北美地区净收入下降11.4%。股价也只剩下6美元左右，和巅峰期相去甚远。

根据数据预测，Curry Brand在2026财年的预计销售额约为1亿至1.2亿美元，仅占品牌全年营收的2%左右。相比之下，Air Jordan的年销售额超过70亿美元，占耐克总营收的 16%。

安德玛在库里品牌投入了高昂的成本，但库里品牌以及球鞋品类创造的收入始终无法达到预期，也让库里成为了安德玛的“牺牲品”。库里的个人品牌没能达到乔丹、詹姆斯、科比等人的高度，他在合同中获得的股票也跌到快没了——在2023年双方签下全新的终身合作协议时，安德玛还向库里授权了880万股的安德玛普通股。

双方的裂痕，早已在多年间慢慢累积。这么看来，比起大金主的一地鸡毛，库里能得到一个“好心分手”的结局，够体面了。

当然，随着库里在球鞋市场恢复自由身，一个不可避免的话题出现了，谁会是新的下家呢？耐克？阿迪？彪马？还是……

为首的自然是曾经合作过的耐克，钩子就两个大招：第一，不差钱；第二，没有哪个运动品牌比他们更会讲故事。

2022年时，曾担任耐克体育营销总监、如今已成为NBA传奇总经理的尼科-哈里森就一次采访中直言：“如果库里当初留在耐克，如今肯定早已成为商业巨鳄。”

库里 × Nike Hyperdunk 2010 PE

还有一种可能，是我们最津津乐道的，那便是国产新势力。

你还别说，在“想穿什么穿什么”的阶段，库里还真上脚了李宁和安踏的球鞋，给现搭档吉米-巴特勒和前搭档克莱-汤普森站台，并用一双经典的韦德之道1代魔鬼鱼配色把我们的回忆拉回了十年前。

库里 × Li-Ning JB 3  “Snake Spirit” 

库里 × ANTA KT 11

库里 × Li-Ning Way of Wade 1 “Stingray” 

关于现阶段国产球鞋品牌能不能接得住库里这尊大神，是一个见仁见智的问题。

从李宁、安踏等品牌现有的布局来看，只要出现机会，绝对是一把“ALL IN”。之前安踏拿下欧文，主打的就是一个速战速决。

从市场表现来看，中国拥有世界上最庞大的球迷群体之一，而库里本人的性情又非常符合东方人的调性，一组合保证王炸。

从角色定位来看，退役许久的韦德在李宁那儿享受的都是“终身合约”的待遇，一旦起了口碑，37岁的库里又怕什么？

不过，有专家表示，库里更可能选择的，可能是效仿网球传奇费德勒当年的做法。

2018 年，37 岁的费德勒结束了与耐克 24 年的合作，随即与日本运动服饰品牌优衣库，签下了一份为期 10 年、价值 3 亿美元的天价代言合同。同时，费德勒还个人出资 5000 万美元，入股了瑞士品牌昂跑，并推出了自己专属款式的球鞋。

而库里也可能会签约一家相对小众的、没有涉足篮球领域、但有兴趣进军篮球市场的品牌，借助自身的强大影响力，帮助品牌迅速树立在行业内的认可度。在这种情况下，昂跑可能会再次发力？在户外和时尚领域均有布局的萨洛蒙也可能会成为一个冷门？

以及，热爱高尔夫球的库里也可能会选择在篮球和高尔夫球两个圈子双栖发展。

至于真正的杀手锏，依然是产品力和诚意，耐克当初是怎么拿下迈克尔-乔丹的，大家心里都有数。

有心人能做的，无非是全力以赴，保持耐心，等待悬念揭晓的那一刻。

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（文/悟箜&子硕）